تقنيات التحوط في إدارة مخاطر الفوركس

تحوط الشركات: الأدوات والتقنيات.

إيان H. جيدي.

أدوات وتقنيات إدارة مخاطر الصرف الأجنبي.

في هذه المقالة نعتبر المزايا النسبية لعدة أدوات مختلفة للتحوط من مخاطر الصرف، بما في ذلك العقود الآجلة والعقود الآجلة والديون والمقايضات والخيارات. سنستخدم المعايير التالية لمقارنة الأدوات.

أولا، هناك أدوات مختلفة تخدم الهدف نفسه بفعالية. معظم أدوات إدارة العملة تمكن الشركة من اتخاذ موقف طويل أو قصير للتحوط على وضعية قصيرة أو طويلة. وبالتالي يمكن للمرء أن تحوط دفع اليورو باستخدام عقد الصرف الآجل، أو الديون باليورو، أو العقود الآجلة أو ربما مقايضة العملات. في التوازن ستكون تكلفة الجميع هي نفسها، وفقا للعلاقات الأساسية للسوق المالية الدولية. وهي تختلف في تفاصيل مثل المخاطر الافتراضية أو تكاليف المعاملات، أو إذا كان هناك بعض النقص في السوق الأساسية. والواقع أنه في سوق فعالة يتوقع المرء أن تكون التكلفة المتوقعة للتحوط صفرا. ويأتي ذلك من نظرية السعر الآجل غير المتحيز.

ثانيا، تختلف األدوات من حيث أنها تحوط مخاطر مختلفة. وعلى وجه الخصوص، فإن أدوات التحوط المتماثلة مثل العقود الآجلة لا يمكن أن تحوط بسهولة التدفقات النقدية المحتملة: قد تكون الخيارات أكثر ملاءمة لهذه الأخيرة.

الأدوات والتقنيات: تحويل العملات الأجنبية إلى الأمام.

أما الصرف الأجنبي فهو بطبيعة الحال تبادل عملة لأخرى. التداول أو "التعامل" في كل زوج من العملات يتكون من جزأين، السوق الفورية، حيث يتم الدفع (التسليم) على الفور (في الممارسة وهذا يعني عادة يوم العمل الثاني)، والسوق إلى الأمام. إن السعر في السوق الآجلة هو سعر للعملة الأجنبية المحددة في وقت الموافقة على الصفقة ولكن مع التبادل الفعلي، أو التسليم، التي تجري في وقت محدد في المستقبل. في حين يتم تحديد مبلغ المعاملة وتاريخ القيمة وإجراءات الدفع وسعر الصرف مقدما، لا يتم تبادل الأموال حتى تاريخ التسوية الفعلي. وعادة ما يشار إلى هذا الالتزام بتبادل العملات بسعر صرف متفق عليه سابقا كعقد آجل.

العقود الآجلة هي الوسيلة الأكثر شيوعا لتحوط المعاملات بالعملات الأجنبية. ومع ذلك، فإن مشكلة العقود الآجلة هي أنها تتطلب أداء مستقبلا، وأحيانا يكون طرف ما غير قادر على أداء العقد. عندما يحدث ذلك، يختفي التحوط، وأحيانا بتكلفة كبيرة على التحوط. ويعني هذا اخملاطر االفتراضية أيضا أن العديد من الشركات ال ميكنها الوصول إلى السوق اآلجلة بكميات كافية للتحوط بشكل كامل من تعرضها ملخاطر الصرف. وفي مثل هذه الحالات، قد تكون العقود الآجلة أكثر ملاءمة.

خارج سوق ما بين البنوك إلى الأمام، والسوق الأكثر تطورا للتحوط مخاطر سعر الصرف هو سوق العقود الآجلة للعملة. ومن حيث المبدأ، تتشابه العقود الآجلة للعملات الآجلة مع العملات الأجنبية الآجلة حيث أنها عقود لتسليم مبلغ معين من العملة الأجنبية في تاريخ لاحق وبسعر معلوم. ومن الناحية العملية، فإنها تختلف عن العقود الآجلة بطرق هامة.

ويتمثل أحد الاختلافات بين العقود الآجلة والعقود الآجلة في التوحيد القياسي. أما العقود الآجلة فهي لأي مبلغ، طالما أنها كبيرة بما فيه الكفاية لتكون قيمة وقت تاجر، في حين أن العقود الآجلة هي للمبالغ القياسية، كل عقد أصغر بكثير أن متوسط ​​المعاملات إلى الأمام. العقود الآجلة هي أيضا موحدة من حيث تاريخ التسليم. مواعيد تسليم العقود الآجلة للعملة العادية هي مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر، في حين أن العقود الآجلة هي اتفاقيات خاصة يمكن أن تحدد أي تاريخ تسليم يختاره الطرفان. كل من هذه الميزات تسمح العقود الآجلة لتكون قابلة للتداول.

وهناك فرق آخر هو أن العقود الآجلة يتم تداولها عن طريق الهاتف والتلكس وهي مستقلة تماما عن الموقع أو الوقت. العقود الآجلة، من ناحية أخرى، يتم تداولها في البورصات المنظمة مثل ليف في لندن، سيمكس في سنغافورة و إم في شيكاغو.

ولكن أهم سمة من سمات العقد الآجل ليست منظمة توحيدها أو تجارتها ولكن في النمط الزمني للتدفقات النقدية بين الأطراف في الصفقة. في العقود الآجلة، سواء كان ينطوي على تسليم كامل للعملتين أو مجرد تعويض عن القيمة الصافية، يتم تحويل الأموال مرة واحدة: عند الاستحقاق. مع العقود الآجلة، والتغيرات النقدية يد كل يوم خلال مدة العقد، أو على الأقل كل يوم التي شهدت تغيرا في سعر العقد. هذا التعويض النقدي اليومي يلغي إلى حد كبير المخاطر الافتراضية.

وبالتالي فإن العقود الآجلة والعقود الآجلة تخدم أغراضا مماثلة، وتميل إلى أن تكون لها معدلات متطابقة، ولكنها تختلف في قابليتها للتطبيق. معظم الشركات الكبرى تستخدم إلى الأمام. العقود الآجلة تميل إلى أن تستخدم كلما مخاطر الائتمان قد تكون مشكلة.

الدين بدلا من العقود الآجلة أو الآجلة.

الدين - الاقتراض بالعملة التي تتعرض لها الشركة أو الاستثمار في الأصول التي تحمل فائدة لتعويض مدفوعات بعملة أجنبية - أداة تحوطية تستخدم على نطاق واسع تخدم نفس الغرض من العقود الآجلة. فكر في مثال.

وقد قامت شركة ألمانية بشحن المعدات إلى شركة في كالجاري، كندا. وقد باع أمين خزانة المصدر الدولار الكندي إلى الأمام للحماية من هبوط العملة الكندية. بدلا من ذلك كانت يمكن أن تستخدم سوق الاقتراض لتحقيق نفس الهدف. وقالت انها سوف تقترض الدولار الكندي، والتي سوف تتغير بعد ذلك إلى اليورو في السوق الفورية، والاحتفاظ بها في إيداع اليورو لمدة شهرين. وعندما استلمت الدفعات بالدولار الكندي من الزبون، فإنها ستستخدم العائدات لسداد ديون الدولار الكندي. وتسمى هذه الصفقة تحوط سوق المال.

تكلفة هذا التحوط سوق المال هو الفرق بين الدولار الكندي سعر الفائدة المدفوعة ومعدل الفائدة اليورو المكتسبة. ووفقا لنظرية تعادل سعر الفائدة، يساوي فارق الفائدة قسط الصرف الآجل، وهي النسبة التي يختلف فيها السعر الآجل عن سعر الصرف الفوري. لذلك يجب أن تكون تكلفة التحوط في سوق المال هي نفس التحوط في السوق الآجلة أو الآجلة، ما لم يكن للشركة ميزة في سوق واحدة أو أخرى.

فالتحوط في سوق المال يناسب العديد من الشركات لأنه يتعين عليها أن تقترض على أي حال، لذلك فهي ببساطة مسألة تعيين دين الشركة بالعملة التي تتعرض لها. وهذا منطقي. ولكن إذا كان التحوط سوق المال هو القيام به من أجل نفسه، كما هو الحال في المثال الذي أعطيت فقط، الشركة ينتهي الاقتراض من بنك واحد والإقراض لآخر، وبالتالي فقدان على انتشار. وھذا أمر باهظ التکلفة، وبالتالي فإن التحوط الآجل ربما یکون أکثر فائدة إلا إذا کان علی الشرکة الاقتراض لأغراض جاریة علی أي حال.

العديد من الشركات والبنوك والحكومات لديها خبرة واسعة في استخدام عقود الصرف الآجلة. مع عقد إلى الأمام يمكن للمرء أن قفل في سعر الصرف للمستقبل. بيد أن هناك عددا من الظروف حيثما يكون من المستصوب الحصول على قدر أكبر من المرونة مما يوفره المستقبل. على سبيل المثال، قد يكون للشركة المصنعة للكمبيوتر في ولاية كاليفورنيا مبيعات بأسعار بالدولار الأمريكي وكذلك باليورو في أوروبا. واعتمادا على القوة النسبية للعملتين، يمكن تحقيق الإيرادات إما باليورو أو الدولار. في مثل هذه الحالة فإن استخدام العقود الآجلة أو الآجلة لن يكون مناسبا: لا توجد نقطة في التحوط شيء قد لا يكون لديك. ما هو مطلوب هو خيار الصرف الأجنبي: الحق، ولكن ليس الالتزام، لتبادل العملة بمعدل محدد سلفا.

إن خيار تحويل العملات الأجنبية هو عقد لتسليم عملة في المستقبل مقابل عملة أخرى، حيث يكون لحامل الخيار الحق في شراء (أو بيع) العملة بسعر متفق عليه، أو الإضراب أو سعر الممارسة، ولكن ليس مطلوبا لنفعل ذلك. الحق في الشراء هو مكالمة. والحق في البيع، ووضع. لهذا الحق يدفع ثمن يسمى علاوة الخيار. ويستلم البائع الخيار الأقساط ويلزمه (أو يأخذ) التسليم بالسعر المتفق عليه إذا كان المشتري يمارس خياره. وفي بعض الخيارات، يكون الصك الجاري تسليمه هو العملة نفسها؛ في عقود أخرى، عقد الآجلة على العملة. تسمح الخيارات الأمريكية للحامل بممارسة الرياضة في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية؛ الخيارات الأوروبية، فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية.

وكان شينجي ياماموتو من نيبون فود قد وافق للتو على شراء 5 ملايين دولار أسترالي من البطاطا من مورده في أستراليا. وكان من المقرر دفع مبلغ خمسة ملايين دولار استرالي في غضون 245 يوما. وانخفض الين الياباني مؤخرا مقابل العملات الأجنبية، وأراد ياماموتو تجنب أي زيادة أخرى في تكلفة الواردات. واعتبر ان الدولار الاسترالى غير مستقر للغاية فى البيئة الحالية للتوترات الاقتصادية. بعد أن قرر التحوط من الدفع، كان قد حصل على أسعار أود / جبي من بقعة USD0.050، أود 0.045 لمدة 245 يوما إلى الأمام التسليم. غير أن رأيه كان أن الين كان ملزما بالارتفاع في الأشهر القليلة القادمة، لذلك كان ينظر بقوة في شراء خيار الاتصال بدلا من شراء العملة الأسترالية إلى الأمام. بسعر الإضراب 0.045 $، كان أفضل اقتباس كان قادرا على الحصول عليه من بنك ملبورن، الذي سوف يتقاضى قسط 0.85٪ من رأس المال.

قرر ياماموتو شراء خيار الاتصال. في الواقع، قال انه يدفع، وأنا أدفع للحماية السلبي في حين لا تحد من وفورات محتملة يمكنني جني إذا كان الين يتعافى إلى مستوى أكثر واقعية. في سوق شديدة التقلب حيث يمكن الوصول إلى قيم العملة المجنونة، والخيارات أكثر منطقية من أخذ فرصك في السوق، وكنت غير مقفل إلى الأمام إلى أسفل الصخور سعر.

يوضح هذا المثال البسيط الطابع غير المتوازن للخيارات. العقود الآجلة والعقود الآجلة هي عقود يتعهد طرفان فيها بتبادل شيء ما في المستقبل. وهي بالتالي مفيدة للتحوط أو تحويل العملات المعروفة أو التعرض لمخاطر أسعار الفائدة. وعلى النقيض من ذلك، يمنح الخيار أحد الطرفين الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع أصل ما في ظل ظروف محددة بينما يتحمل الطرف الآخر التزاما ببيع أو شراء ذلك الأصل إذا تم ممارسة هذا الخيار.

متى يجب على شركة مثل فريتو-لاي استخدام خيارات تفضيلا إلى الأمام أو العقود الآجلة؟ في المثال، كان ياماموتو لديه وجهة نظر حول اتجاه العملة التي تختلف عن السعر الآجل. وإذا ما أخذنا هذا وحده، فإننا نقترح اتخاذ موقف. لكنه كان لديه أيضا وجهة نظر حول تقلبات الين. خيارات توفر وسيلة مريحة فقط من التحوط أو وضع "مخاطر التقلبات". والواقع أن سعر الخيار يتأثر مباشرة بآفاق تقلب العملة: كلما كان السعر أكثر تقلبا كلما ارتفع السعر. إلى ياماموتو، والثمن هو يستحق الدفع. وبعبارة أخرى فهو يعتقد أن التقلب الحقيقي أكبر من ذلك الذي ينعكس في سعر الخيار.

يسلط هذا المثال الضوء على مجموعة واحدة من الظروف التي ينبغي أن تنظر فيها الشركة في استخدام الخيارات. وتتأثر نداء العملة أو قيمة الخيار بالتغييرات في الاتجاه والتذبذب، وسعر هذا الخيار سيكون أعلى، وكلما زادت توقعات السوق (كما هو مبين في سعر الفائدة الآجل) ومزيد من التذبذب المتوقع. على سبيل المثال، خلال الأزمة الأخيرة في بعض الدول الأوروبية وضع خيارات على الكرونة الآيسلندية مكلفة للغاية لسببين. أولا، دفعت أسعار الفائدة الآيسلندية المرتفعة المصممة لدعم كرون السعر الآجل إلى خصم مقابل اليورو. ثانيا، التقلبات المتوقعة في سعر صرف اليورو / إيسك قفزت مع تكهنات المتعاملين بشأن احتمال انخفاض قيمة العملة. مع التحركات أكبر بكثير مما كانت عليه في الماضي، فإن المكاسب المتوقعة من ممارسة يضع أصبح أكبر بكثير. وقد كان الوقت مناسبا للشركات التي تتعرض للتعرض الأيسلندي للشراء، ولكن التكلفة ستتجاوز المكسب المتوقع ما لم يتوقع أمين صندوق الشركات حدوث تغيير أكبر أو تقلب أعلى من تلك التي يتجلى فيها سعر السوق في الخيارات.

وأخيرا، يمكن للمرء أن يبرر الاستخدام المحدود للخيارات بالرجوع إلى الأثر الضار للضيق المالي. ويمكن أن تؤدي مخاطر أسعار الصرف غير المدارة إلى تقلبات كبيرة في الإيرادات والقيمة السوقية لشركة دولية. وقد تتسبب حركة أسعار الصرف الكبيرة جدا في مشاكل خاصة لشركة معينة، ربما لأنها تجلب تهديدا تنافسيا من بلد مختلف. على مستوى ما، قد يؤدي تغيير العملة إلى تهديد استمرارية الشركة، مما يؤدي إلى تحمل تكاليف الإفلاس. لتجنب ذلك، قد يكون من المفيد شراء بعض الخيارات منخفضة التكلفة التي لن تسدد إلا في ظل ظروف غير عادية، تلك التي من شأنها أن تؤذي بشكل خاص الشركة. وقد تكون الخيارات خارج المال وسيلة مفيدة وفعالة من حيث التكلفة للتحوط ضد مخاطر العملة التي تنطوي على احتمالات منخفضة جدا ولكنها، إذا حدثت، لها تكاليف عالية بشكل غير متناسب على الشركة.

يحاول العديد من مديري مخاطر الشركات بناء التحوطات على أساس توقعاتهم لأسعار الفائدة أو أسعار الصرف أو بعض عوامل السوق الأخرى. ومع ذلك، يتم اتخاذ أفضل قرارات التحوط عندما يقر مديرو المخاطر بأن تحركات السوق غير متوقعة. وينبغي أن يسعى التحوط دائما إلى تقليل المخاطر. وينبغي ألا تمثل مقامرة بشأن اتجاه أسعار السوق. ويخفف برنامج التحوط المصمم جيدا من المخاطر والتكاليف. التحوط يحرر الموارد ويسمح للإدارة للتركيز على جوانب الأعمال التي لديها ميزة تنافسية من خلال التقليل من المخاطر التي ليست مركزية في الأعمال الأساسية. وفي نهاية المطاف، يزيد التحوط من قيمة المساهمين عن طريق تخفيض تكلفة رأس المال وتحقيق الاستقرار في الأرباح.

جامعة نيويورك & # 8226؛ مدرسة ستيرن للأعمال.

التحوط.

وكأداة لإدارة الأموال، يعتبر التحوط أحد أهم التقنيات لحماية حساب التداول من التقلبات المحتملة التي قد تؤثر على المحفظة. يمكن تغطية حساب المتاجرة جزئيا أو كليا، وبناء على تقنية التحوط المستخدمة، هناك العديد من الفرص لالستفادة من تقنية إدارة األموال. لا يسمح بالتحوط في الولايات المتحدة لأنها أداة تزيد فقط من التعرض للمخاطر في حساب التداول. وفي حين أن هذا قد يكون صحيحا إلى حد ما، فإنه لا يختلف بأي شكل من الأشكال عن قواعد إدارة الأموال الأخرى التي ينبغي أن تحكم التجارة. الشيء الوحيد الذي هو مختلف هو تصور التاجر لحساب متحوط. هذا له علاقة كبيرة مع الجانب من علم النفس التجاري العديد من التجار تفتقر إلى أكثر من غيرها.

تعريف التحوط.

ويشير التحوط إلى حساب تداول له مراكز طويلة وقصيرة لنفس المنتج المالي. في حالة سوق الفوركس، تشارك أزواج العملات. لنقدم لك مثالا، في حساب تداول محمي تماما، فإن حجم يساوي كلا الجانبين الطويل والقصير لزوج العملات نفسه. لذلك، في لحظة واحدة من الوقت، فمن الممكن أن يكون اثنين من الكثير على الجانب الطويل من زوج ور / أوسد، واثنين من الكثير على الجانب القصير من زوج العملة نفسها. للوهلة الأولى، هذا يبدو وكأنه شيء غبي أن تفعل. أعني، لماذا التجارة نفس الزوج في كلا الاتجاهين، كما في نهاية المطاف واحد هو الذهاب الى نهاية المطاف في خسارة، أليس كذلك؟ الجواب يأتي من حقيقة أن السوق لا تتحرك في خطوات مقفلة، ولكن في موجات، ويتوقع التصحيحات بعد سوينغ أعلى أو أقل يحدث. الجواب الآخر هو حقيقة أن بعض الصفقات قد تكون نتيجة لتحليل زمني محدد، والبعض الآخر نتيجة واحدة مختلفة؛ وكلاهما قد يكون منطقيا في لحظة معينة من الزمن. ما هو مختلف هو الأفق الزمني، أو اللحظة التي من المفترض أن يتم التوصل إلى الربح.

* غير صالح للتجار في الاتحاد الأوروبي، T & أمب؛ ج ينطبق.

* غير صالح للتجار في الاتحاد الأوروبي، T & أمب؛ ج ينطبق.

* غير صالح للتجار في الاتحاد الأوروبي، T & أمب؛ ج ينطبق.

أنواع التحوط.

وبناء على ما سبق، هناك ثلاثة أنواع من التحوط. وكلها مفيدة في لحظة أو أخرى من الوقت، والتحوط على محفظة ضد الرياح المعاكسة المحتملة أمر حيوي لتحقيق النجاح على المدى الطويل.

التحوط الكامل.

حساب متحوط بالكامل في لحظة واحدة في الوقت نفسه فتحت مراكز طويلة وقصيرة. وهذا أمر منطقي عندما يستخدم التجار نفس نهج التحليل الفني من منظور من أعلى إلى أسفل. تحليل من أعلى إلى أسفل هو عندما يبدأ التجار مع الأطر الزمنية أطول، مثل الرسوم البيانية الشهرية والأسبوعية، وينزل إلى الأطر الزمنية أقصر مثل الرسوم البيانية اليومية والساعة. وبالنسبة لجميع الأطر الزمنية، يستخدم نفس التحليل، وهو عادة نوع من التحليل يستند إلى المؤشرات. ومع ذلك، لنفترض أن مؤشر القوة النسبية (مؤشر القوة النسبية) يتم النظر في الاختلافات الصعودية أو الهبوطية على تلك الأطر الزمنية. ولذلك فمن المرجح جدا أن يظهر الرسم البياني الأسبوعي تباينا هبوطيا لم يصل بعد إلى الربح، في حين أن الرسم البياني اليومي سيظهر صعوديا واحدا في هذه الأثناء. من خلال اتخاذ كلا الحرفين، فإن المتداول يستفيد من كلتا التباعدتين، في حين يتم تغطية الحساب بالكامل. في اللحظة التي تصل فيها التجارة الصاعدة، أو طويلة، إلى الربح أو يتم إغلاقها، يبقى الزوج القصير ساري المفعول وسيزداد رصيد حساب التداول إذا تحركت األسعار على األقل.

التحوط الجزئي.

وكما يوحي الاسم، فإن الحساب المغطى جزئيا هو حساب له صفقات طويلة وقصيرة من نفس زوج العملات، ولكن مع حجم مختلف. قد يكون هذا نتيجة لتصور المتداول بشأن المخاطر التي ينطوي عليها أي تجارة محددة. ويمكن أن ينظر إلى أن خطر وضعه بشكل كبير في اتجاه واحد كبير جدا، واستراتيجية التحوط جزئيا مريحة. وعند القيام بذلك، يتم تحرير الهامش في حساب التداول، ويمكن استخدامه لتداول أزواج العملات / مجموعة العملات الأخرى.

التحوط المترابط.

وهناك تقنية تحوط شعبية أخرى ليس لها حدود أو حدود في جميع أنحاء العالم هي التحوط المرتبط. الفكرة الرئيسية وراء هذه التقنية هي أن يتم فتح صفقة محددة في حساب التداول مع تجارة أخرى من المنتج الذي يرتبط به. ولا يهم حقا ما إذا كانت علاقة مباشرة أو عكسية. ما يهم هو معرفة ما هي الأدوات المالية تناسب هذه الفئة. ويتكون سوق العملات من أزواج العملات التي يتم تجميعها على أساس أهمية العملة الاحتياطية في العالم، الدولار الأمريكي. بعبارة أخرى، إذا كان السبب، على سبيل المثال، أنك اشتريت زوج يورو / دولار ور / أوسد كان لأنك تتوقع أن الدولار الأمريكي سيكون هبوطي في الفترة المقبلة، ثم نفس الشيء يجب أن يحدث مع جميع أزواج العملات الدولار الأمريكي. وهذا يثير حالة من عدم اليقين، حيث أن الزيادة في الأسعار تشكل تهديدا كبيرا. بعد كل شيء، فهذا يعني أنه إذا كنت تشتري زوج غبب / أوسد، هو مثل إضافة ور / أوسد جديد، لأن الزوجين ترتبط مباشرة. نفس الشيء صالح مع أزواج السلع، مع أود / أوسد و أوسد / كاد ترتبط عكسيا. شراء الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (أوسد / أوسد) وبيع زوج الدولار الأمريكي / الدولار الكندي (أوسد / كاد) هو زيادة في السعر إذا كان السبب هو الدولار الأمريكي. يعني التحوط المترابط أنه على المدى الطويل لزوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (أوسد / كاد)، يوصى أيضا بالدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي (أوسد / كاد). وبهذه الطريقة، يتم التحوط جزئيا أو كليا الحساب، وليس هناك أي قيود على الإطلاق. عندما ربط زوج اليورو مقابل الفرنك السويسري (ور / تشف) بمستوى 1.20 من قبل البنك الوطني السويسري، كلما اقترب الزوج من مستوى 1.20، كانت التحركات بين اليورو / الدولار الأمريكي وزوج الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري (أوسد / تشف) أكثر تطابقا تقريبا. وهذا يعني أن الطريقة الوحيدة لتداول الزوجين الرئيسيين لم تكن في نفس الاتجاه، لأن النتيجة ستكون حسابا محوطا تماما. وبحلول الوقت الذي تم فيه إسقاط الربط من قبل البنك الوطني السويسري في أوائل عام 2018، بدأ اليورو / الدولار الأمريكي و أوسد / تشف في الانخفاض.

في نفس الفئة، يمكن للمرء أن يتحدث عن أوسد / جبي والولايات المتحدة الأمريكية الآن الارتباطات الأسهم. في معظم الأحيان هناك علاقة مباشرة بين الاثنين، وهذا يعني أنه عندما الأسهم الأمريكية، مثل دجيا أو سبس، آخذة في الارتفاع، فإنه ليس من الحكمة أن تكون قصيرة مع الزوج أوسد / جبي، واحتمال أن وسوف ترتفع كذلك. وبالعودة إلى القيود التي يواجهها التجار الأمريكيون عندما يتعلق الأمر بالتحوط، تجدر الإشارة إلى أنهم يشيرون فقط إلى الوضع عندما يكون التحوط كاملا أو جزئيا. حتى هذا يمكن تجنبها، ببساطة عن طريق وجود أكثر من حساب تداول واحد، واتخاذ مواقف مختلفة في حسابات التداول المختلفة.

ما ورد أعلاه هو مجرد أمثلة قليلة، والغرض من ذلك هو تسليط الضوء على أهمية هذه الاحتمالات التحوط. التحوط يمكن أن تتحقق بطرق مختلفة، بدءا من حجم وتنتهي مع المنتج المالي الفعلي التي يتم تداولها، وأنها أداة يجب أن تكون جزءا من أي قواعد إدارة المال التاجر.

مواد تعليمية أخرى.

أوصت قراءات أخرى.

& # 8220؛ مصادر الاقتصاد الكلي لمخاطر الفوركس. & # 8221؛ ويكنز، مايكل R.، وبيتر N. سميث. جامعة. - يورك، إكون. ورقة المناقشة 2001/13 (2001). ديناميات سعر الصرف واستراتيجيات التحوط الفوركس. داش، M.، 2018. إدارة الاستثمار والابتكارات المالية، 10 (4).

عروض حصرية أحدث تقييمات الوسطاء أكاديمي تيبس أند تريكس.

الحصول على آخر التحديثات الفوركس الآن!

احصل على أحدث عروض وسيط الفوركس والعروض تعرف على المزيد حول تداول الفوركس من خلال قسم الأكاديمية ابدأ التداول باستخدام حساب تجريبي وتعلم نفسك أن تكون تاجرا لا شكرا، ربما لاحقا.

تحذير المخاطر - رأس مالك معرض للخطر. التجارة بحذر، هذه المنتجات قد لا تكون مناسبة للجميع لذلك تأكد من فهم المخاطر المعنية!

Karpuramanjari.

جوجل المترجم.

الجمعة، 21 مارس 2017.

إدارة مخاطر الفوركس: إي & # 8211؛ تقنيات التحوط.

سواء أن تكون عدوانية أو متحفظة. التقليل من التعرض للترجمة؛ التقليل إلى أدنى حد من تقلبات الأرباح بسبب مخاطر الفوركس؛ التقليل إلى أدنى حد من التعرض للمعاملات؛ التقليل إلى أدنى حد من التعرض الاقتصادي؛ والتحوط بتكلفة دنيا.

تحديد جذور مخاطر الصرف فهم الآثار المحددة تحديد موقف الشركة من المخاطر وضع استراتيجية التحوط تحديد الأدوات التي سيتم استخدامها للتحوط تقرر كيفية تنظيم نشاط إدارة المخاطر في الشركة.

تقييم مخاطر صرف العمالت األجنبية السيطرة على مخاطر صرف العمالت األجنبية عند نشوئها القياس الدوري واإلبالغ عن األداء إلى مجلس اإلدارة ضمان االمتثال العام إلستراتيجية وسياسات مجلس اإلدارة.

كل الطريقة الحالية & # 8211؛ يتم حتويل كافة بنود امليزانية العمومية وبيان الدخل وفقا ألسعار الصرف السائدة حاليا. العديد من الشركات متعددة الجنسيات البريطانية تستخدم على نطاق واسع هذه الطريقة. الطريقة النقدية / غير النقدية & # 8211؛ يتم حتويل البنود النقدية مثل النقد والدائنني واملدينني والديون طويلة األجل وغريها وفقا للمعدل احلالي. يتم حتويل البنود غري النقدية مثل املخزون واملوجودات الثابتة وغريها وفقا للمعدلت التاريخية. الطريقة الزمنية & # 8211؛ بل هو نسخة معدلة من الطريقة النقدية / غير النقدية. فإنه يستند إلى النهج الأساسي لتقييم التكلفة - على سبيل المثال، إذا كان المخزون يظهر في الميزانية العمومية بأسعار السوق، فإنه يترجم بعد ذلك إلى المعدل الحالي؛ وإلا فإنه يتم ترجمته في المعدل التاريخي.

تحديد التعرض واحد يواجه؛ قياس ذلك التعرض؛ وبناء موقف آخر مع التعرض المعاكس.

عدم اليقين & # 8211؛ إذا لم تقم الشركة بالتحوط من الصفقة، فإنها لا تستطيع أن تعرف على وجه اليقين بأي سعر صرف يمكن أن تتبادل حصيلة صادراتها من الدولار مقابل الروبية - يمكن أن يكون بمعدل أفضل أو أسوأ. فرصة & # 8211؛ إذا دخلت الشركات في معاملة تحوطية مثل عقد آجل فإنها ستكون بطبيعة الحال مؤكدة من المعدل الذي ستتبادل به حصيلة الصادرات. ولكن الآن قد اتخذت خطر لا حصر له من & # 8216؛ خسارة الفرصة & # 8217؛.

0 تعليق:

نشر تعليق.

المشاركات الاخيرة.

عدد الزيارات.

الاقسام.

(1) فنون (51) بنوك (58) كتب (17) دكتور غف كريشناراو (11) اقتصاد (47) تعليم (8) أسواق الفوركس (18) شخصيات التيلجو العظمى (30) (40) القيادة (37) نمط الحياة (3) رجال التميز (46) النقود النقدية (43) الحائزين على جائزة نوبل (19) الأبوة والأمومة (3) المنظور (39) الشؤون العامة والحكم (80) رامايانا (21) إدارة المخاطر (11) العلوم & أمب؛ التكنولوجيا (16) شكسبير (11) القيادة شكسبير (6) المهارات الناعمة (23) مقالات التيلجو (7) التيلجو قصص في اللغة الإنجليزية (59) هذا و (19) أفكار للتفكير أكثر من (38)

ارشيف المدونة.

Karpuramanjari.

الإحصاء.

أهم المقالات الشائعة.

موصى به لك.

حقوق الطبع والنشر (ج) 2018 كاربورامانجاري. كل الحقوق محفوظة.

كيفية استخدام استراتيجية تحوط الفوركس للبحث عن أرباح منخفضة المخاطر.

إذا كان علينا أن نلخص التحوط في أقل عدد ممكن من الكلمات ممكن، ونحن ربما يمكن تقليم ذلك إلى اثنين فقط:

هذا، في جوهره، هو التفكير وراء جميع استراتيجيات التحوط.

التعريف الكلاسيكي للتحوط هو:

. وهو موقف يتخذه أحد المشاركين في السوق من أجل الحد من تعرضه لتحركات الأسعار.

على سبيل المثال، تتعرض شركة الطيران لتقلبات أسعار الوقود من خالل التكلفة الكامنة في ممارسة األعمال.

وقد تختار شركة الطيران هذه شراء العقود الآجلة للنفط من أجل التخفيف من مخاطر ارتفاع أسعار الوقود.

القيام بذلك من شأنه أن يسمح لهم بالتركيز على أعمالهم الأساسية من الركاب الطيران.

وقد قاموا بتغطية تعرضهم لأسعار الوقود.

للحصول على شرح أوفى حول هذا النوع من التحوط، نلقي نظرة على مقالنا شرح ما التحوط الفوركس هو.

وبهذا المعنى، فإن التحوط هو عكس المضارب.

یستغرق التحوط مکان لتقلیل أو إزالة المخاطر، کما قلنا.

هذا على النقيض من المضارب، الذي يأخذ على مخاطر السعر على أمل تحقيق الربح.

ولكن هل هناك طريقة لديك كعكة وأكله؟

هل هناك أي خسارة استراتيجيات التحوط الفوركس والتقنيات حيث يمكنك اتخاذ مواقف بقصد الربح، ولكن أيضا تخفيف المخاطر الخاصة بك؟

في حين أنه ليس من الممكن حقا لإزالة جميع المخاطر، والجواب هو نعم.

وهناك عدد من استراتيجيات تحوط الفوركس المختلفة التي تهدف إلى القيام بذلك بدرجات متفاوتة.

الخدعة الحقيقية لأي تقنية التحوط الفوركس والاستراتيجية هي ضمان الصفقات التي تحوط المخاطر الخاصة بك لا يمحو الربح المحتمل الخاص بك.

أول استراتيجية تحوط الفوركس التي سوف ننظر إليها تسعى إلى موقف محايد السوق من خلال تنويع المخاطر.

هذا ما أسميه نهج صندوق التحوط.

بسبب تعقيدها، ونحن لن ننظر عن كثب في التفاصيل، ولكن بدلا من ذلك مناقشة الميكانيكا العامة.

موقف محايد السوق من خلال التنويع.

تستثمر صناديق التحوط القدرة على الذهاب لفترة طويلة وقصيرة من أجل السعي للحصول على أرباح في حين تتعرض فقط إلى الحد الأدنى من المخاطر.

في قلب الاستراتيجية يستهدف عدم التماثل في الأسعار.

وبصفة عامة، تهدف هذه الاستراتيجية إلى القيام بشيئين:

منع التعرض لمخاطر السوق عن طريق التداول في أدوات متعددة ومترابطة تستغل عدم التماثل في سعر الربح.

وتعتمد الاستراتيجية على افتراض أن الأسعار ستعود في نهاية المطاف إلى المتوسط، مما سيؤدي إلى تحقيق ربح.

وبعبارة أخرى، هذه الاستراتيجية هي شكل من أشكال التحكيم الإحصائي.

يتم إنشاء الصفقات بحيث يكون لديها محفظة شاملة محايدة السوق قدر الإمكان.

وهذا يعني أن تقلبات الأسعار ليس لها تأثير يذكر على الأرباح والخسائر الإجمالية.

طريقة أخرى لوصف هذا هو أنك تحوط ضد تقلبات السوق.

ومن الفوائد الرئيسية لهذه الاستراتيجيات أنها متوازنة جوهريا في طبيعتها.

ومن الناحية النظرية، ينبغي أن يحميك ذلك من مجموعة متنوعة من المخاطر.

غير أنه من الصعب جدا، من الناحية العملية، الحفاظ باستمرار على صورة محايدة للسوق.

حسنا، قد تكون الارتباطات بين الأدوات ديناميكية، للبداية.

وبالتالي فإن التحدي هو ببساطة البقاء على رأس قياس العلاقات بين الصكوك.

ومن التحديات الأخرى العمل على المعلومات في الوقت المناسب ودون تكبد تكاليف كبيرة للمعاملات.

وتميل صناديق التحوط إلى تشغيل مثل هذه الاستراتيجيات باستخدام أعداد كبيرة من مواقف الأسهم.

مع المخزونات، هناك أوجه مشتركة واضحة وسهلة بين الشركات التي تعمل في نفس القطاع.

تحديد مثل هذه القواسم المشتركة وثيقة مع أزواج العملات ليست سهلة جدا.

وعلاوة على ذلك، هناك عدد أقل من الأدوات للاختيار من بينها.

والخبر السار هو أن الطبعة العليا ميتاترادر ​​4 يأتي مع مصفوفة الارتباط، جنبا إلى جنب مع مجموعة من الأدوات المتطورة الأخرى.

هذا يجعل من السهل التعرف على علاقات وثيقة بين أزواج.

استخدام خيارات التداول في استراتيجية التحوط.

طريقة أخرى للتحوط من المخاطر هي استخدام المشتقات التي تم إنشاؤها أصلا مع هذا الغرض صريح.

الخيارات هي واحدة من هذه الأنواع من المشتقات وأنها تجعل أداة ممتازة.

الخيار هو نوع من المشتقات التي تعمل بشكل فعال مثل بوليصة التأمين.

على هذا النحو، لديها العديد من الاستخدامات عندما يتعلق الأمر استراتيجيات التحوط.

الخيارات هي موضوع معقد، ولكن سنحاول إبقاء هذا إلى مستوى أساسي.

. من أجل مناقشة الكيفية التي يمكن أن تساعد في استراتيجيات تحوط العملات الأجنبية لدينا، ونحن بحاجة إلى إدخال بعض الخيارات المصطلحات.

أولا وقبل كل شيء، دعونا نحدد ما هو الخيار.

خيار الفوركس هو الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع زوج من العملات ...

. بسعر ثابت في تاريخ محدد في المستقبل.

ويسمى الحق في شراء خيار الدعوة.

ويسمى الحق في البيع خيار وضع.

ويسمى السعر الثابت الذي يخولك فيه الخيار للشراء أو البيع سعر الإضراب أو سعر التمرين.

ويسمى التاريخ المحدد في المستقبل تاريخ انتهاء الصلاحية.

. و 1.2900 غبب / أوسد الدعوة هو الحق في شراء الكثير من غبب / أوسد في 1.2900.

ويخضع سعر أو علاوة خيار ما للعرض والطلب، كما هو الحال مع أي شيء يتم تداوله في سوق تنافسية.

ومع ذلك، يمكننا أن نعتبر قيمة خيار يتألف من عنصرين:

القيمة الجوهرية للخيار هي مقدار ما يستحقه في السوق.

لن يكون للمكالمة قيمة جوهرية إلا إذا:

. وأسعار ممارسة لها هو أقل من السعر الحالي للالأساسية.

العكس هو الصحيح لخيار وضع.

وسوف يكون وضع فقط قيمة جوهرية إذا:

. سعر ممارسته أكبر من السعر الحالي من الكامنة.

وهناك خيار مع قيمة جوهرية لأكثر من 0 يقال أن يكون في المال.

إذا كانت القيمة الفعلية للخيار هي 0، يقال أنه من أصل المال.

سعر الخيار غالبا ما تتجاوز قيمتها الجوهرية، على الرغم من.

خيار يوفر فوائد وقائية للمشتري.

وبسبب هذا، التجار على استعداد لدفع مبلغ إضافي من قيمة الوقت.

كل شيء يجري على قدم المساواة، والمزيد من الوقت المتبقي لانتهاء صلاحية الخيار، وزيادة قيمة وقته.

النظر في لدينا 1.2900 غبب / أوسد الدعوة.

سعر الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي هو السوق الكامنة.

إذا كان المتداول يتداول عند 1.2730، على سبيل المثال، نداءنا هو من أصل المال.

قيمته الجوهرية هي 0.

ومع ذلك، إذا تداول زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (غبب / أوسد) عند 1.3050، فإن خيار الاتصال لدينا له قيمة جوهرية تبلغ 150 نقطة.

وذلك لأننا إذا مارسنا الخيار، يمكننا شراء غبب / أوسد عند 1.2900، سعر ممارسة دعوتنا.

وهذا من شأنه أن يسمح لنا أن بيع بسعر الكامن 1.3050 للحصول على ربح من 150 نقطة.

بعد تشغيل هذه الأسس ...

. دعونا ننظر الآن في كيف يمكننا استخدام الخيارات كجزء من حماية الفوركس استراتيجية الحماية ضد الخسائر.

الشيء المثير للاهتمام حول الخيارات هو الطريقة غير المتماثلة التي يتغير فيها سعرها مع ارتفاع السوق أو هبوطه.

سيزداد خيار الاتصال في القيمة مع ارتفاع السوق بدون سقف.

ولكن إذا انخفض السوق، فإن قسط المكالمة يمكن أن لا يقل عن 0.

وهذا يعني إذا قمت بشراء المكالمة، لديك رأسا على عقب غير محدود مع الجانب السلبي محدود للغاية.

هذا يفتح الباب أمام ثروة من الاحتمالات عندما يتعلق الأمر استراتيجية التحوط الفوركس الخاص بك.

دعونا ننظر إلى مثال بسيط:

. وشراء خيار كحماية ضد صدمات الأسعار.

لنفترض أنك طويل أود / أوسد.

لقد اتخذت موقفا للاستفادة من فرق سعر الفائدة الإيجابي بين أستراليا والولايات المتحدة.

على سبيل المثال، إذا كانت قيمة سواب طويلة +0.17 نقطة، وهذا يعني أن:

... كل يوم كنت طويلة التجارة، كنت تكتسب الفائدة.

ومع ذلك، عقد الموقف أيضا يعرض لك لمخاطر الأسعار.

إذا تحرك زوج العملات جانبية، أو ارتفاعات أفضل، وأنت تسير على ما يرام.

ولكن إذا كان صافي حركة هبوطا أكثر من متوسط ​​0.17 نقطة في اليوم، وأنت تسير لخسارة.

القلق الحقيقي الخاص بك هو انخفاض حاد، والتي يمكن أن تفوق بشكل ملحوظ أي مكاسب من سواب إيجابية.

فكيف يمكن التخفيف من مخاطر الأسعار هذه؟

واحدة من أسهل الطرق لشراء أوسد / أوسد وضع هذا هو من أصل المال.

لأن الخيار هو من أصل المال، وسوف قسطها تتكون فقط من قيمة الوقت.

وعلاوة على ذلك من المال، وأرخص قسط سيكون لديك لدفع ثمن وضع.

ملف المخاطر من وضع هو أن لديك تكلفة ثابتة أي قسط تدفعه لشراء وضع.

ولكن مرة واحدة كنت قد دفعت هذا، فإنه يوفر الحماية ضد حركات هبوطية حادة.

دعونا نعمل من خلال بعض الأرقام.

لنفترض أنك اشتريت الكثير من أود / أوسد في 9 سبتمبر عندما كان السعر 0.7600.

أخذت الموقف الطويل كعلامة تجارية للاستفادة من المبادلة الإيجابية.

ومع ذلك، كنت ترغب في حماية نفسك ضد خطر تحرك حاد إلى الجانب السلبي.

عليك أن تقرر أن أفضل طريقة للتحوط من المخاطر هو شراء للخروج من المال وضع الخيار.

يمكنك شراء 0.7500 وضعت مع انتهاء شهر واحد بسعر 0.0061.

عند انتهاء الصلاحية، سيكون 0.7500 وضع يستحق شيئا إذا انخفض الكامنة وراء 0.7500.

من خلال شراء وضع، كنت قد خفضت الحد الأقصى الخاص بك السلبي على التجارة طويلة إلى 100 نقطة فقط.

وذلك لأن القيمة الجوهرية للمبدأ الخاص بك يبدأ زيادة مرة واحدة في السوق قطرات أقل من سعر التمرين.

الجانب السلبي العام هو:

. و 100 نقطة بين موقف طويل وسعر التمرين، بالإضافة إلى تكلفة وضع.

وبعبارة أخرى، ما مجموعه 161 نقطة.

يوضح الرسم البياني أدناه أداء الاستراتيجية مقابل السعر عند انتهاء الصلاحية:

يمكنك التفكير في تكلفة الخيار على أنها تعادل قسط التأمين.

وبعد ذلك من هذا التشبيه:

. والفرق بين سعر الممارسة والمستوى الذي كنت طويلة الكامنة هو قليلا مثل خصم من بوليصة التأمين.

تريد أن تعرف أفضل قليلا؟

الجانب الصعودي ليس له حد.

طالما أن أود / أوسد يستمر في الارتفاع، سوف تحافظ على تحقيق الربح.

لمتابعة مثالنا:

. لنفترض أن زوج العملات أود / أوسد ينخفض ​​إلى 0.7325 عند انتهاء صلاحيته.

سوف تكون قد فقدت 275 نقطة على موقف طويل الخاص بك.

ولكن وضعك، والحق في بيع أود / أوسد في 7500، يجب أن يستحق 175 نقطة.

لذلك، فقدت 100 نقطة فقط.

إضافة في تكلفة 61 نقطة من قسط الخيار في المقام الأول، والجانب السلبي الكلي هو 161 نقطة، على النحو المذكور أعلاه.

بغض النظر عن مدى انخفاض أود / أوسد، وهذا العدد لا يزيد أبدا.

الآن، أود / أوسد ارتفع إلى 7750 عند انتهاء الصلاحية.

يمكنك إجراء 150 نقطة على موضعك الطويل، ولكن يكلف الخيار 61 نقطة.

عموما، يمكنك جعل الفرق، وهو 89 نقطة من الربح.

كلمة أخيرة عن استراتيجيات وتقنيات الفوركس التحوطية.

التحوط هو دائما شيء من التوازن العمل.

فعل التحوط يؤخر المخاطر، ولكن الحل الوسط هو كيف يؤثر ذلك على أرباحك المحتملة.

وکما ذکر سابقا، یقوم بعض المشارکین في السوق بالتحوط من أجل الحد من مخاطرھم بشکل کامل.

وهم سعداء بالتخلي عن فرصهم في تحقيق أرباح مضاربة مقابل إزالة تعرضهم للأسعار.

المضاربون ليست سعيدة تماما القيام بذلك.

ومن المرجح أن أفضل استراتيجية تحوط الفوركس بالنسبة لها:

والاحتفاظ ببعض عناصر الربح المحتملة تحتوي على بعض التبادل من حيث انخفاض الأرباح في مقابل حماية الهبوط.

الخيارات هي أداة مفيدة للغاية للتحوط، كما رأينا من مثالنا.

ومع ذلك، فإن تعقيدها يعني أنها أكثر ملاءمة للتجار الذين لديهم معرفة أكثر تقدما.

خيارات توفر براعة لإعداد مجموعة متنوعة من استراتيجية التحوط مخاطر الفوركس.

هذا يسمح لك لتخصيص أفضل ما لديكم أفضل استراتيجية التحوط الفوركس لتتناسب بشكل صحيح موقفك للخطر.

إذا كنت ترغب في ممارسة مختلف استراتيجيات التحوط الفوركس، والتداول على حساب تجريبي هو حل جيد.

لأنك تستخدم فقط الأموال الافتراضية، لا يوجد خطر الخسارة النقدية الفعلية ويمكنك اكتشاف مقدار المخاطر يناسبك شخصيا.

أعلى 10 مقالات ينظر إليها.

ميتاترادر ​​4.

الفوركس & أمب؛ منصة التداول كفد.

اي فون التطبيق.

ميتاتريدر 4 لفون الخاص بك.

الروبوت التطبيق.

MT4 لجهاز الروبوت الخاص بك.

مت ويبترادر.

التجارة في المتصفح الخاص بك.

ميتاتريدر 5.

الجيل القادم. منصة التداول.

MT4 لنظام التشغيل X.

ميتاترادر ​​4 ل ماك الخاص بك.

بدء التداول.

المنصات.

التعليم.

الترقيات.

تحذير المخاطر: تداول الفوركس (العملات الأجنبية) أو العقود مقابل الفروقات (عقود الاختلاف) على الهامش يحمل درجة عالية من المخاطر وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. هناك احتمال أن تتحمل خسارة تعادل أو تزيد عن الاستثمار بكامله. لذلك، يجب عليك عدم الاستثمار أو المخاطرة المال الذي لا يمكن أن تخسره. قبل استخدام أدميرال ماركيتس المملكة المتحدة المحدودة أو الخدمات أدميرال الأسواق أس، يرجى الاعتراف بجميع المخاطر المرتبطة بالتداول.

يجب ألا يفسر محتوى هذا الموقع على أنه نصيحة شخصية. نوصي بطلب المشورة من مستشار مالي مستقل.

تشير جميع المراجع في هذا الموقع إلى "أدميرال ماركتس" إلى شركة أدميرال ماركيتس أوك لت و أدميرال ماركيتس أس. الشركات الاستثمارية الأدميرال ماركيتس مملوكة بالكامل من قبل مجموعة أدميرال ماركيتس أس.

شركة أدميرال ماركيتس أوك المحدودة مسجلة في إنجلترا وويلز تحت شركة كومبانيز هاوس - رقم التسجيل 08171762. شركة أدميرال ماركيتس أوك لت مرخصة ومنظمة من قبل هيئة مراقبة السلوك المالي (فكا) - رقم التسجيل 595450. المكتب المسجل لشركة أدميرال ماركيتس أوك لت هو: 16 شارع سانت كلير، لندن، EC3N 1LQ، المملكة المتحدة.

أدميرال ماركيتس أس مسجلة في إستونيا - السجل التجاري رقم 10932555. أدميرال ماركيتس أس مرخصة ومنظمة من قبل هيئة الرقابة المالية الإستونية (إفسا) - رخصة النشاط رقم 4.1-1 / 46. المكتب المسجل لشركة أدميرال ماركيتس أس هو: أهتري 6A، 10151 تالين، إستونيا.

دليل المبتدئين للتحوط.

على الرغم من أنه يبدو وكأنه شيء يجري ممارسته من قبل الحدائق الخاصة بك، هاجس الجار، التحوط هو ممارسة يجب أن يعرف كل مستثمر. ولا یوجد أي حجة بأن حمایة المحفظة غالبا ما تکون بنفس القدر من الأھمیة مثل تقدیر المحفظة. مثل هاجس جارك، ومع ذلك، يتم الحديث عن التحوط أكثر مما هو موضح، مما يجعلها تبدو كما لو أنها تنتمي فقط إلى العوالم المالية الباطنية. حسنا، حتى لو كنت مبتدئا، يمكنك معرفة ما التحوط هو، وكيف يعمل وما التقنيات التي يستخدمها المستثمرون والشركات لحماية أنفسهم.

ما هو التحوط؟

أفضل طريقة لفهم التحوط هو التفكير في ذلك كتأمين. عندما يقرر الناس التحوط، هم تأمين أنفسهم ضد حدث سلبي. هذا لا يمنع حدوث حدث سلبي، ولكن إذا حدث ذلك وكنت محوط بشكل صحيح، يتم تقليل تأثير الحدث. لذلك، التحوط يحدث في كل مكان تقريبا، ونحن نرى ذلك كل يوم. علی سبیل المثال، إذا کنت تشتري تأمین المنزل، فإنك تقوم بالتحوط ضد الحرائق أو العطل أو غیرھا من الکوارث غیر المتوقعة.

يستخدم مدراء المحافظات والمستثمرين الأفراد والشركات تقنيات التحوط للحد من تعرضهم لمخاطر مختلفة. غير أن التحوط في الأسواق المالية يصبح أكثر تعقيدا من مجرد دفع رسوم لشركة التأمين كل عام. إن التحوط ضد مخاطر االستثمار يعني االستخدام االستراتيجي لألدوات في السوق لتعويض مخاطر أي تحركات سلبية في األسعار. وبعبارة أخرى، يقوم المستثمرون بتحوط استثمار واحد عن طريق إجراء استثمار آخر.

من الناحية الفنية، للتحوط سوف تستثمر في اثنين من الأوراق المالية مع علاقات سلبية. وبطبيعة الحال، لا شيء في هذا العالم هو حر، لذلك لا يزال لديك لدفع ثمن هذا النوع من التأمين بشكل أو بآخر.

على الرغم من أن البعض منا قد يتخيل عن عالم حيث إمكانات الربح لا حدود لها ولكن أيضا خالية من المخاطر، والتحوط لا يمكن أن تساعدنا على الهروب من الواقع الثابت للمخاطر العائد العائد. إن الحد من المخاطر سيعني دائما انخفاضا في الأرباح المحتملة. لذلك، التحوط، في معظمها، هو تقنية لا يمكنك من خلالها كسب المال ولكن من خلالها يمكنك تقليل الخسارة المحتملة. إذا كان الاستثمار الذي تحوط ضده يجعل المال، سوف يكون لديك عادة خفض الربح الذي كان يمكن أن يكون، وإذا كان الاستثمار يفقد المال، التحوط الخاص بك، إذا نجحت، سوف يقلل من هذه الخسارة.

كيف تحوط المستثمرين؟

وتشمل تقنيات التحوط عموما استخدام الأدوات المالية المعقدة المعروفة باسم المشتقات، وهما الأكثر شيوعا من الخيارات والعقود الآجلة. نحن لن ندخل في نيتي-غريتي لوصف كيف تعمل هذه الأدوات، ولكن في الوقت الراهن فقط نأخذ في الاعتبار أنه مع هذه الصكوك يمكنك وضع استراتيجيات التداول حيث يتم تعويض خسارة في استثمار واحد من خلال الربح في مشتق.

[التجار الفنيون غالبا ما تحوط مواقفهم مع خيارات للحد من المخاطر أو تعزيز العائدات. إذا كنت ترغب في معرفة المزيد عن التحليل الفني وكيفية التعرف على فرص التداول المربحة، بالطبع إنفستوبيديا الأكاديمية التحليل الفني هو بداية ممتازة. ]

دعونا نرى كيف يعمل هذا مع مثال. لنفترض أنك تملك أسهم شركة تيكيلا كوري (تيكر: كتك). على الرغم من أنك تعتقد في هذه الشركة على المدى الطويل، كنت قلقا قليلا حول بعض الخسائر على المدى القصير في صناعة التكيلا. لحماية نفسك من الانخفاض في كتك يمكنك شراء خيار وضع (مشتق) على الشركة، والتي تعطيك الحق في بيع كتك بسعر محدد (سعر الإضراب). وتعرف هذه الاستراتيجية باسم وضع الزواج. إذا هبط سعر السهم الخاص بك إلى ما دون سعر الإضراب، سيتم تعويض هذه الخسائر بمكاسب في خيار الشراء. (لمزيد من المعلومات، انظر هذه المقالة على يضع متزوج أو هذه الخيارات أساسيات البرنامج التعليمي.)

مثال التحوط الكلاسيكي الآخر ينطوي على شركة تعتمد على سلعة معينة. لنفترض أن شركة "تيكيلا" الكورية تشعر بالقلق إزاء تقلبات أسعار الصبار، وهو النبات المستخدم في صنع التكيلا. وستكون الشركة في مأزق عميق إذا كان سعر أغاف كان إلى الارتفاع، والتي من شأنها أن تأكل بشدة في هوامش الربح. ولحماية (التحوط) من عدم اليقين من أسعار العجاف، يمكن أن تدخل شركة كتك في عقد آجلة (أو ابن عمها الأقل تنظيما، العقد الآجل)، والذي يسمح للشركة بشراء العجينة بسعر محدد في تاريخ محدد في المستقبل . الآن لجنة مكافحة الإرهاب يمكن أن الميزانية دون الحاجة إلى القلق حول السلع المتقلبة.

إذا ارتفعت الصخور فوق السعر المحدد من قبل العقود الآجلة، فإن التحوط سوف تكون قد سددت لأن كتك ستوفر المال عن طريق دفع السعر المنخفض. ومع ذلك، إذا انخفض السعر، فإن لجنة مكافحة الإرهاب لا تزال ملزمة بدفع الثمن في العقد وكان في الواقع أفضل حالا لا التحوط.

نضع في اعتبارنا أنه نظرا لأن هناك الكثير من أنواع مختلفة من الخيارات والعقود الآجلة يمكن للمستثمر التحوط ضد أي شيء تقريبا، سواء الأسهم، سعر السلع الأساسية، ومعدل الفائدة والعملة - يمكن للمستثمرين حتى التحوط ضد الطقس.

الجانب السلبي.

كل تغطية لها تكلفة، لذلك قبل أن تقرر استخدام التحوط، يجب أن تسأل نفسك إذا كانت الفوائد الواردة من ذلك يبرر النفقات. تذكر، والهدف من التحوط ليس لكسب المال ولكن للحماية من الخسائر. لا يمكن تجنب تكلفة التحوط - سواء كانت تكلفة خيار أو خسارة أرباح من جانب خاطئ من العقود الآجلة. هذا هو الثمن لديك لدفع لتجنب عدم اليقين.

لقد قمنا بمقارنة التحوط مقابل التأمين، ولكن يجب أن نؤكد أن التأمين هو أكثر دقة بكثير من التحوط. مع التأمين، يتم تعويضك تماما عن فقدان الخاص بك (عادة ناقص خصم). التحوط محفظة ليست العلوم الكمال والأشياء يمكن أن تسوء. على الرغم من أن مديري المخاطر دائما تهدف إلى التحوط المثالي، فإنه من الصعب تحقيقه عمليا.

ما التحوط يعني لك.

إن غالبية المستثمرين لن يتاجروا أبدا بعقد مشتق في حياتهم. في الواقع، يتجاهل معظم المستثمرين الذين يملكون شراء أو شراء تذبذب على المدى القصير تماما. بالنسبة للمستثمرين، هناك القليل من االنخراط في التحوط ألنهم يسمحون باستثماراتهم في النمو مع السوق بشكل عام. فلماذا تعلم عن التحوط؟

حتى لو كنت أبدا التحوط للمحفظة الخاصة بك يجب أن نفهم كيف يعمل لأن العديد من الشركات الكبيرة والصناديق الاستثمارية التحوط في شكل ما. فعلى سبيل المثال، قد تقوم شركات النفط بالتحوط من سعر النفط في حين أن صندوقا مشتركا دوليا قد يحمي من التقلبات في أسعار صرف العملات الأجنبية. إن فهم التحوط سوف يساعدك على فهم وتحليل هذه الاستثمارات.

الخط السفلي.

وتمثل المخاطر عنصرا أساسيا غير مستقر في الاستثمار. وبصرف النظر عن نوع المستثمر الذي يهدف إلى تحقيقه، فإن وجود معرفة أساسية باستراتيجيات التحوط سيؤدي إلى زيادة الوعي بكيفية عمل المستثمرين والشركات لحماية أنفسهم. سواء قررت أو لم تقرر البدء في ممارسة الاستخدامات المعقدة للمشتقات، والتعلم عن كيفية عمل التحوط يساعد على تعزيز فهمك للسوق، والتي سوف تساعد دائما كنت مستثمر أفضل.